信维通信(300136):员工持股计划完成,市值增长潜力大
一,事件概述 近期,信维通信发布公告:第一期员工持股计划累计买入本公司股票44,552,168股 ,买入股票数量占公司总股本的4.64%,成交均价为27.65元/股. 二,分析与判断 第一期员工持股计划完成,公司市值具备长期增长潜力,彰显长期发展信心第一期 员工持股计划参与人数不超过50人,包括董,监,高合计8人(持股比例为38.46%)以及其 他员工42人(持股比例为61.54%), 自筹资金规模上限为6.5亿元,杠杆比例为1:1.我们 认为,员工持股计划实施表明公司对市值的长期增长潜力充满信心,将为公司长期发展 注入动力.合伙人文化和限制性股票激励计划将充分激发员工的积极性,看好公司的长 期发展潜力. 受益射频前端, 声学,核心电子材料等领域前瞻布局,单品价值量将提升公司从射 频天线拓展至射频连接器,LDS产品,音频产品及音/射频模组等领域,2016年上半年NFC ,无线充电,无线支付模组实现批量出货,重点客户覆盖智能手机行业重要品牌客户.我 们认为,随着智能手机行业市场份额进一步向主流品牌集中,公司在射频前端,声学,核 心电子材料,连接器等领域的前瞻布局将提升单品价值量,业绩将持续高增长. 三,盈利预测与投资建议 公司定位为世界一流的音,射频一站式解决方案零部件供应商,立足射频技术积极 提升音,射频零部件产品研发与制造能力,领先业内布局的丰富产品线陆续导入客户供 应链体系,从而实现市场份额和单机价值量不断增长.预计公司2016~2018年EPS分别为 0.56元,0.89元,1.29元,当前股价对应的PE分别为51.2X,31.9X和22.1X.基于公司业绩 增长的弹性, 给予公司2017年40~45倍PE,未来12个月合理估值35.60~40.05元,维持公 司"强烈推荐"评级. 四,风险提示: 1,宏观经济持续下行;2,智能手机出货量不及预期;3,新技术创新及应用 |
