上港集团(600018)2017年半年报点评:盈利多元化 业绩主要在下半年释放 给予增持评级
非经常损益贡献9.36 亿，支撑公司业绩增长 公司上半年主要的非经常损益来自于出售金融性资产取得收益8.67 亿元，获得政府补贴1.5 亿元。非经常损益总计贡献9.36 亿元，带动公司业绩增长15.6%。 主营业务成本增长较快以及管理费用有所增加，部分程度上拖累公司业绩增长 公司上半年主营业务收入增长8.45%，但由于班轮联盟航线调整等原因导致转换成本增速过快，上半年公司主营业务成本增长12.27%。另外由于上海上港集团足球俱乐部有限公司管理费用也有所增加，管理费用同比增长9.9%。 公司母港集装箱吞吐量增速9.6%，维持金融危机后的高位 报告期内，公司母港集装箱吞吐量完成1960.2 万标准箱，同比增加9.6%；母港货物吞吐成2.79 亿吨，同比增加12.4%，其中，母港散杂货吞吐量完成0.84 亿吨，同比增加20.1%。 证金公司继续加仓，持股比例提升至3.46%，汇金新进，持股0.67% 从前十大股东持股变动来看，证金公司二季度增持1.87 亿股，持股比例由一季度末的2.66%上升至二季度末的3.46%，汇金新进持股0.67%。 给予公司"增持"评级 我们认为公司会逐步消除由于班轮联盟航线调整等带来的转换成本、叠加国改和上海自由贸易港区规划落地，以及下半年地产和银行业绩释放，我们维持公司"增持"评级不变！ |
